华尔街大举押注新兴市场降息?大摩:他们都错了

2023-07-05 05:25:04来源:云掌财经


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摩根士丹利警告新兴市场投资者,发展中国家可能无法兑现他们所预期的降息,因为美联储的鹰派立场加大了美元走强的可能性。目前,高盛和花旗等银行都在吹捧所谓的“利率接受者交易”(即在借贷成本下降时赚钱)。而且锁定当前收益率的热潮也出现在套息交易——由美元空头头寸提供资金的交易,带来了6年来最好的上半年回报。但大摩策略师认为,随着美联储进一步加息,新兴市场央行的行动可能会更加谨慎。该行最近上调了对美联储最终利率的预期,并告诉客户看好美元。目前,市场几乎已经锁定了对7月加息25个基点的预期。CME美联储 摩根士丹利警告新兴市场投资者,发展中国家可能无法兑现他们所预期的降息,因为美联储的鹰派立场加大了美元走强的可能性。目前,高盛和花旗等银行都在吹捧所谓的“利率接受者交易”(即在借贷成本下降时赚钱)。而且锁定当前收益率的热潮也出现在套息交易——由美元空头头寸提供资金的交易,带来了6年来最好的上半年回报。但大摩策略师认为,随着美联储进一步加息,新兴市场央行的行动可能会更加谨慎。该行最近上调了对美联储最终利率的预期,并告诉客户看好美元。目前,市场几乎已经锁定了对7月加息25个基点的预期。CME美联储观察工具显示,截至发稿,市场预计美联储在7月政策会议上加息25个基点的概率已高达86.8%,而按兵不动的概率仅为13.2%。大摩策略师在报告中写道,“尽管低通胀可能证明新兴市场出现大幅宽松周期是合理的,甚至可以保持实际利率稳定,但这意味着名义利差大幅收窄,可能会让新兴市场本地市场容易受到冲击。这种前景可能有助于减缓降息的步伐,尽管关于它是否只是推动相同的最终利率还有更多的争论。”展开

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